Le secteur des nouvelles énergies est en difficulté depuis son pic de fin 2021. L'indice CSI des nouvelles énergies a chuté de plus des deux tiers, piégeant de nombreux investisseurs. Malgré des rebonds ponctuels liés aux nouvelles politiques, les reprises durables restent difficiles à anticiper. Voici pourquoi :
1. Surcapacité grave
L'offre excédentaire constitue le principal problème du secteur. Par exemple, la demande mondiale de nouvelles installations solaires pourrait atteindre environ 400 à 500 GW en 2024, alors que la capacité de production totale dépasse déjà 1 000 GW. Cela entraîne une intense guerre des prix, de lourdes pertes et des dépréciations d'actifs tout au long de la chaîne d'approvisionnement. Tant que les capacités excédentaires ne seront pas résorbées, il est peu probable que le marché connaisse un rebond durable.
2. Changements technologiques rapides
L'innovation rapide permet de réduire les coûts et de concurrencer les énergies traditionnelles, mais transforme également les investissements existants en fardeaux. Dans le solaire, les nouvelles technologies comme TOPCon remplacent rapidement les cellules PERC plus anciennes, pénalisant les anciens leaders du marché. Cela crée de l'incertitude, même pour les plus grands acteurs.
3. Risques commerciaux croissants
La Chine domine la production mondiale d'énergies nouvelles, ce qui en fait une cible pour les barrières commerciales. Les États-Unis et l'UE envisagent ou mettent en œuvre des droits de douane et des enquêtes sur les produits solaires et les véhicules électriques chinois. Cette situation menace des marchés d'exportation clés, sources de profits essentiels pour financer la recherche et le développement nationaux et la concurrence sur les prix.
4. Ralentissement de la dynamique de la politique climatique
Les préoccupations en matière de sécurité énergétique, la guerre entre la Russie et l’Ukraine et les perturbations liées à la pandémie ont conduit de nombreuses régions à retarder les objectifs en matière de carbone, ralentissant ainsi la croissance de la nouvelle demande énergétique.
En bref
Surcapacitéentraîne des guerres de prix et des pertes.
Les changements technologiquesrendre les dirigeants actuels vulnérables.
Risques commerciauxmenacer les exportations et les profits.
Retards dans la politique climatiquepourrait ralentir la demande.
Bien que le secteur se négocie à des niveaux historiquement bas et que ses perspectives à long terme soient solides, ces défis signifient qu’un véritable redressement prendra du temps et de la patience.
Date de publication : 08/07/2025
