Le secteur des énergies nouvelles peine à se redresser depuis son pic de fin 2021. L'indice CSI des énergies nouvelles a chuté de plus des deux tiers, piégeant de nombreux investisseurs. Malgré des rebonds ponctuels suite à des annonces politiques, une reprise durable reste hors de portée. Voici pourquoi :
1. Surcapacité grave
L'excédent d'offre constitue le principal problème du secteur. Par exemple, la demande mondiale de nouvelles installations solaires en 2024 pourrait atteindre environ 400 à 500 GW, alors que la capacité de production totale dépasse déjà 1 000 GW. Cette situation engendre une guerre des prix féroce, des pertes considérables et des dépréciations d'actifs tout au long de la chaîne d'approvisionnement. Tant que cet excédent de capacité persistera, il est peu probable que le marché connaisse une reprise durable.
2. Évolutions technologiques rapides
L'innovation rapide contribue à réduire les coûts et à concurrencer les énergies traditionnelles, mais transforme aussi les investissements existants en fardeaux. Dans le solaire, de nouvelles technologies comme TOPCon remplacent rapidement les anciennes cellules PERC, pénalisant les leaders historiques du marché. Cette situation crée une incertitude, même pour les acteurs les plus importants.
3. Augmentation des risques commerciaux
La Chine domine la production mondiale d'énergies nouvelles, ce qui en fait une cible de choix pour les barrières commerciales. Les États-Unis et l'Union européenne envisagent ou mettent en œuvre des droits de douane et des enquêtes sur les produits solaires et les véhicules électriques chinois. Cela menace des marchés d'exportation clés qui génèrent des profits essentiels au financement de la recherche et du développement nationaux et à la compétitivité des prix.
4. Ralentissement de la dynamique des politiques climatiques
Les préoccupations liées à la sécurité énergétique, la guerre russo-ukrainienne et les perturbations causées par la pandémie ont conduit de nombreuses régions à reporter leurs objectifs de réduction des émissions de carbone, ralentissant ainsi la croissance de la demande en énergie.
En bref
Surcapacitéprovoque des guerres de prix et des pertes.
Changements technologiquesrendre les dirigeants actuels vulnérables.
Risques commerciauxmenacent les exportations et les profits.
retards dans les politiques climatiquespeut ralentir la demande.
Bien que le secteur se négocie à des niveaux historiquement bas et que ses perspectives à long terme soient solides, ces défis signifient qu'un véritable redressement nécessitera du temps et de la patience.
Date de publication : 8 juillet 2025
